E20研究：图说环保企业“走出去”的商业模式

据E20研究院不完全统计，走出去41家环保企业如北控、研业首创、究图光大国际、说环商业桑德国际等已开启“走出去”的保企征程，并逐渐在国际环保市场上有所斩获，模式目前，走出去欧、研业亚、究图非、说环商业北美、保企南美、模式大洋六大洲41个国家的走出去环保市场，都留下了中国环保企业的研业足迹。

商业模式整体情况

中国环保企业向海外业务延伸的究图商业模式涵盖设备输出模式、工程建设模式、投资运营模式和境外并购（股权收购）模式等。具体情况如下：

一是仅供应环保设备，如川源（中国）机械有限公司向菲律宾马尼拉污水处理厂供应设备、福建新大陆环保科技有限公司向韩国丽水污水处理厂供应设备等；

二是参与包含设计、设备采购和施工为一体的EPC项目，如北控水务马来西亚吉隆坡Pantai第二地下污水处理厂项目、桑德集团沙特第九污水处理厂项目和孟加拉国吉大港供水项目等；

三是海外运营项目，如北控水务继马来西亚Pantai项目之后成功获得第一个海外运营项目--威立雅葡萄牙水务股权收购项目，模式上由提供工程转向了运营服务；

四是通过股权收购引进海外的先进设备和技术，如国中水务收购瑞典水净化设备公司和丹麦BioKube公司，为开拓国内农村和小城镇供水和污水处理市场进行储备；

五是通过股权收购包含服务体系在内的企业，如北京首都创业集团（简称首创集团）全面收购Transpacific Industries集团有限公司新西兰业务公司Transpacific New Zealand（TPI NZ），此次首创集团走出去转变了以往采取合资的方式，而是第一次在国外市场上的重大并购，是首创集团施行国际化战略的重要一步。

企业性质、所属方阵情况对比

综观“走出去”的企业，就企业的性质而言，民企数量占比超60%，而民企资金占比仅有16.19%。

就企业所属方阵而言，A方阵企业数占比为21.95%，资金占比高达76.09%，基于资产优势其商业模式以出境收购为主；C方阵企业占比超50%，而资金占比仅为14.63%，模式以设备输出、EPC为主。

发达国家与发展中等国家的模式对比

经过对不完全统计的数据分析，在41个留下中国环保企业足迹的国家中，发达国家占比48.78%。

总资金478亿元中，并购资金超出260亿元，占比54.6%。

我国环保企业走进发达国家以并购为主，并购数目为19个。

走进发展中等国家以设备、工程输出等项目为主，占比高达95%以上，具体数目如下图所示。

基于国际并购和国际项目情况，可以判断中国正由一贯的资源性输出向环境保护输出路线转变。针对环保企业“走出去”的情况来看，具体的趋势体现为以下两点：

一是由设备输出向工程输出、运营服务的转变；

二是由收购项目公司向收购资产（包含服务体系在内的企业）的转变。